Ольга Воробьева

Кандидат экономических наук, доцент. Автор двух монографий, шести учебных пособий и нескольких десятков статей по вопросам бухгалтерского учета, финансового менеджмента и анализа. Лауреат премии губернатора в сфере науки, техники и инновационной деятельности за 2012 г. За плечами — опыт работы главбухом бюджетного учреждения и преподавателем государственного вуза.

Увеличить прибыль можно двумя способами: повысить доходы, сократить расходы. Но, прежде чем что-то повышать или сокращать, разумно понять текущую ситуацию в бизнесе. В статье предлагаем методику анализа доходов компании. Примените ее и увидите возможные точки роста.

Анализ доходов предприятия: зачем нужен и какие методы

У подобного анализа несколько целей. Вот некоторые:

  • понять, какой сегмент бизнеса приносит компании наибольший маржинальный доход и укрепить его позиции;
  • оценить, насколько выручка покрывает расходы по текущим видам деятельности и сделать прогноз в отношении прибыли;
  • увидеть, что именно тянет доходы вниз: неэффективное управление основными средствами, оборотными активами или не очень высокая производительность труда.
  • Анализ строится по нескольким направлениям. В статье рассмотрим четыре:
  • структурный и трендовый. Посчитаем удельные веса и темпы роста;
  • коэффициентный. Вычислим несколько соотношений между доходами и прочими базовыми показателями;
  • факторный. Узнаем, что и как влияет на доходность бизнеса;
  • маржинальный. Оценим вклад в покрытие, который приносят отдельные номенклатурные позиции.


В идеале для проведения анализа требуются внутренние учетные регистры предприятия. Это, например, анализ счетов 90 и 91 из 1С. 90-й обобщает информацию о доходах/расходах по основным видам деятельности. 91-й – по прочим. Преимущество таких документов – детальная аналитика по видам номенклатуры.

Однако можно ограничиться бухгалтерской отчетностью, а именно отчетом о финансовых результатах и пояснениями. Информативность, конечно, пострадает. Но оценить общую ситуацию с доходами все равно получится.

Напомним, в каких строках отчета искать информацию о доходах. 

image001-5.png

В статье для первых трех этапов анализа воспользуемся данными отчетности ОАО «РЖД» за 2020 г. Четвертый этап реализуем на условных цифрах выдуманной компании.

Предлагаем скачать Excel-файл. С его помощью сможете посчитать показатели, о которых говорится в статье, по данным вашей организации.

Этап 1. Анализ структуры и динамики доходов

Задача этапа – посмотреть, из чего складываются доходы компании, как они меняются с течением времени сами по себе, а еще в сравнении с расходами и прибылью.

Реализуем его в три шага. Обобщили их в таблице.

Таблица 1. Как провести структурный и трендовый анализ доходов

Что делаем

Какой результат ожидаем

1. Считаем удельный вес выручки в общей величине доходов

Видим, не теряет ли основное направление бизнеса свои позиции. Считается, что доля выручки должна сохраняться примерно на одном уровне и не быть меньше 90%

2. Сравниваем темпы роста (Тр) выручки с чистой прибылью и расходами по обычным видам деятельности. Используем формулу идеального соотношения:

Тр чистой прибыли > Тр выручки > Тр основных расходов

Понимаем способность организации генерировать прибыль. Когда расходы прирастают быстрее доходов, то эта способность снижается

3. Оцениваем стабильность, равномерность и ритмичность получения доходов

Выявляем направления деятельности, которые обеспечивают наибольшее и наименьше увеличение выручки 

Сразу перейдем к закреплению на практике. Вот какие цифры получили для ОАО «РЖД». 

Таблица 2. Анализ структуры и динамики

Показатель

2019

2020

Темп роста, %

млрд руб.

уд. вес, %

млрд руб.

уд. вес, %

Выручка

1 848

93,4

1 813

92,5

98,1

Прочие доходы

132

6,6

147

7,5

111,8

Итого

1 980

100,0

1 960

100,0

99,0 

В 2020-м доходы в целом сократились на 1%, выручка – примерно на 2%. Однако ее доля сохранилась на уровне свыше 90%. Значит, основной бизнес общества по-прежнему превалирует. Экономические выгоды идут к компании, прежде всего, от железнодорожных перевозок, а не от чего-то еще.

Отметим: в кризисный 2020-й организация сумела нарастить прочую составляющую. Причины увеличения: рост полученных дивидендов и продажа непрофильных активов, в том числе ценных бумаг. Узнали об этом из пояснений к отчетности.

Теперь сравним темпы роста ключевых показателей между собой.

Показатель

Темп роста 2019-2020, %

Чистая прибыль

0,5

Выручка

98,1

Расходы по обычным видам деятельности

100,8 

Чистая прибыль в 2020-м просела в разы: с 53 млрд до 283 млн. Причин много. Это и снизившаяся выручка, и возросшие на ее фоне себестоимость продаж, траты на сбыт, управление и прочие расходы. Поэтому первая часть «идеального» неравенства о том, что чистый финансовый результат должен обгонять рост выручки, не выполняется.

Вторая часть тоже не соблюдается. Сложившееся соотношение между доходами и расходами по основной деятельности привело к сокращению операционной прибыли почти на 30%.

Очевидно, многое в ситуации определили «ковидные» ограничения. Они стали испытанием на прочность, в том числе на готовность быстро свернуть расходную часть вслед за потерями в доходной. Крупному бизнесу это дается тяжелее. ОАО «РЖД» – один из примеров такого.

Последний момент первого этапа – оценка стабильности получения выручки по отдельным направлениям. В пояснениях к отчетности общество показывает их расширенный состав. Привели его в таблице. 

Таблица 3. Анализ стабильности и равномерности получения выручки

Показатель

2019

2020

Темп роста, %

млрд руб.

уд. вес, %

млрд руб.

уд. вес, %

Перевозочные виды деятельности, в том числе:

1 642

88,8

1 615

89,1

98,4

– грузовые перевозки

1 503

81,3

1 495

82,5

99,5

– пассажирские перевозки в дальнем следовании

22

1,2

12

0,7

56,4

– пассажирские перевозки в пригородном сообщении

6

0,3

11

0,6

181,7

– предоставление услуг инфраструктуры

111

6,0

97

5,3

87,3

Прочие обычные виды деятельности, в том числе:

206

11,2

198

10,9

95,9

– ремонт железнодорожного подвижного состава

17

0,9

17

1,0

100,1

– строительство объектов инфраструктуры

6

0,3

11

0,6

187,3

– предоставление услуг социальной сферы

10

0,5

7

0,4

66,9

– прочее

173

9,4

163

9,0

94,0

Всего

1 848

100,0

1 813

100,0

98,1 

Последняя колонка показывает: по самому доходному направлению – грузовым перевозкам – в 2020-м особо ничего не изменилось. Их доля в выручке около 81-82%. Перемены произошли по другим менее значимым с позиции экономической выгоды сегментам. Например, объективно сократились дальние перевозки пассажиров, зато возросли пригородные. А еще организация расширила строительство инфраструктуры.

В целом ситуация вполне стабильна, особенно если учитывать ситуацию прошлого года.

Коэффициентный анализ показателей доходов

На втором этапе углубимся в соотношения между доходами и прочими показателями деятельности предприятия, например, расходами, оборотными активами и капиталом. Рассчитаем следующие коэффициенты. 

Таблица 4. С помощью каких коэффициентов оценить доходы

Название

Формула

Смысл

Коэффициенты:

– опережения / отставания выручки по отношению к общим доходам

Тр выручки ÷ Тр доходов

Показывает развитие или упадок основного бизнеса. Результат меньше 1 свидетельствует: растет доля прочих доходов. Это не всегда хорошо, так как последние труднее планировать, и они менее стабильны (из разряда «сегодня есть – завтра нет»)

– достаточности выручки для покрытия основных расходов

Выручка ÷(Себестоимость продаж + Коммерческие расходы + Управленческие расходы)

Характеризует два момента:

·  получение компанией операционной прибыли. Значение меньше 1 свидетельствует об убыточности основной деятельности;

·  контролируемость расходов. Когда показатель меняется более, чем на 10% по абсолютной величине, то у трат компании низкая подконтрольность

– чувствительности выручки к изменению оборотных активов

Тр выручки ÷ Тр среднегодовых оборотных активов

Отражают, на сколько процентов изменятся доходы, если соответствующий ресурс поменяется на 1%. 

Оптимальная ситуация: значение выше единицы и рост с течение времени. Это расскажет о том, что эффективность использования текущих активов и капитала дают бóльшую отдачу

– чувствительности доходов к изменению капитала

Тр доходов ÷ Тр капитала

 

Значения для ОАО «РЖД» показали в таблице. 

Таблица 5. Коэффициентный анализ доходов

Коэффициент

2019-2020

Опережения/отставания выручки по отношению к общим доходам

0,99

Достаточности выручки для покрытия основных расходов

1,07

Чувствительности выручки к изменению оборотных активов

0,94

Чувствительности доходов к изменению капитала

0,9

Из всех показателей наиболее критичной является достаточность выручки для покрытия расходов. Об этом говорили выше. Величина близкая к 1 – гарантия замедления роста операционной прибыли. Если окажется меньше 1, то появится убыток от продаж.

Чувствительность к изменению текущих активов и капитала показывает: эффективность ресурсов недостаточна. Организация вовлекает в оборот все новые, а отдача от них уменьшается. В 2020-м оборотных средств стало больше на 4%, а капитала на 6%. Доходы при этом снизились.

Этап 3. Факторный анализ доходов

Здесь посмотрим, какие показатели и как влияют на величину выручки. Оценка проводится с помощью факторных моделей. Они бывают разные. Мы остановимся на таких: 

Таблица 6. По каким формулам проведем факторный анализ

Модель

Что позволит оценить

В = ВА × dОС × dакт × ФОакт

Влияние:

·  ВА – внеоборотных активов;

·  dОС – доли основных средств в их сумме;

·  dакт – доли активной части основных средств в основных средствах;

·  ФОакт – фондоотдачи активной части основных средств

В = ∑ОА × dОАi × КООАi

Влияние:

·  ОА – оборотных активов;

·  dОАi – доли запасов i-го бизнес-сегмента;

·  КООАi – скорости их обращения

В = ∑Ч × dЧi × ПТi

Влияние:

·  Ч – среднесписочной численности работников;

·  dЧi – доли работников i-го бизнес-сегмента;

·  ПТi – производительности труда работников i-го бизнес-сегмента 

А еще потребуется какой-либо из методов факторного анализа. Воспользуемся абсолютными разницами. Если вы забыли/не знали его суть, то не страшно. В таблице показали схему расчета. Кроме того, она встроена в Excel-расчетчик, который предлагали скачать выше.

Важный момент: мы не располагаем данными в разрезе бизнес-сегментов ОАО «РЖД». Поэтому немного изменим вторую и третью модели: откажемся от значка ∑ и параметров dОАiи dЧi. Будем рассматривать деятельность предприятия в целом. Все стоимостные значения представим в млрд руб. Вот что получаем.

Таблица 7. Оцениваем влияние факторов по I модели

Показатель

2019 (0)

2020 (1)

Абсолютное отклонение ∆

Результат:

– выручка (В)

1 848

1 813

-35

Факторы:

– внеоборотные активы (ВА)

6 113

6 503

390

– доля основных средств (dОС)

0,873

0,877

0,004

– доля активных* основных средств (dакт)

0,366

0,377

0,011

– фондоотдача активных основных средств (ФОакт)

0,945

0,842

-0,104

Влияние факторов:

– ВА

В(ВА) = ∆ВА × dОС 0 × dакт 0 × ФОакт 0

117,933

– dОС

В(dОС) = ВА1 × ∆dОС × dакт 0 × ФОакт 0

9,947

– dакт

В(dакт) = ВА1 × dОС 1 × ∆dакт × ФОакт 0

60,307

– ФОакт

В(ФОакт) = ВА1 × dОС 1 × dакт 1 × ∆ФОакт

-223,235

– совокупное влияние

-35,048

Примечание:

·    активные основные средства – это машины, оборудование и транспорт. 
Условно посчитали их как разницу между общей величиной основных средств и стоимостью зданий, сооружений, земельных участков

Единственным фактором отрицательного действия оказалась фондоотдача активных основных средств. Однако сила влияния такова, что она перекрыла положительный вклад трех предыдущих факторов.

Это говорит о снижении эффективности использования основных средств. Общество нарастило долгосрочные активы, увеличило долю основных средств и их активной части, но на каждый рубль имущества в 2020-м приходилось меньше выручки, чем в 2019-м.

Такой тип развития предприятия называется экстенсивным: увеличивается количество ресурсов, но снижается их отдача. Это негативное явление. Вполне возможно, главная причина – негативные особенности прошлого календарного года.

Таблица 8. Оцениваем влияние факторов по II модели

Показатель

2019 (0)

2020 (1)

Абсолютное отклонение ∆

Результат:

– выручка (В)

1 848

1 813

-35

Факторы:

– оборотные активы (ОА)

352

366

14

– скорость их обращения (КООА)

5,244

4,947

-0,297

Влияние факторов:

– ОА

В(ОА) = ∆ОА × КООА 0

73,861

– КООА

В(КООА) = ОА1 × ∆КООА

-108,909

– совокупное влияние

-35,048 

Здесь ситуация похожая. Текущие активы за год увеличились. Их доходность стала меньше. Коэффициент оборачиваемости посчитали, как отношение выручки к среднегодовой стоимости оборотных средств. Выходит, его снижение говорит: эффективность использования мобильных ресурсов сократилась. 

Таблица 9. Оцениваем влияние факторов по III модели

Показатель

2019 (0)

2020 (1)

Абсолютное отклонение ∆

Результат:

– выручка (В)

1 848

1 813

-35

Факторы:

– среднесписочная численность работников, тыс. чел. (Ч)

743,1

723,5

-20

– их производительность труда, млн руб./чел. (ПТ)

2,487

2,506

0,019

Влияние факторов:

– Ч

В(Ч) = ∆Ч × ПТ0

-48,746

– ПТ

В(ПТ) = Ч1 × ∆ПТ

13,698

– совокупное влияние

-35,048 

Люди оказались единственным ресурсом компании, который используется интенсивно. Правда, у этого есть негативная социальная сторона. В 2020 г. ОАО «РЖД» высвободило около 20 тыс. чел. Производительность труда оставшихся выросла на 18,9 тыс. руб. за год (0,019 млн). Это обеспечило рост выручки на 13,7 млрд.

Маржинальный анализ доходов

Основная цель данного этапа – оценить вклад в покрытие постоянных расходов, который дает конкретная номенклатурная позиция. Он рассчитывается как разница между ценой единицы продукта/товара и переменными тратами на его производство/приобретение. Иначе называется маржинальным доходом или маржинальной прибылью. Чем выше эта величина, тем больше операционный финансовый результат компании.

Идеальная ситуация – это когда у всех групп продуктов вклад в покрытие больше нуля. В реальности нередко встречается сочетание номенклатурных позиций с положительными и отрицательными значениями. Первые тянут на себе расходы вторых. Причем если их много и / или их маржинальных доход значителен, то организация выйдет в плюс по операционной прибыли даже несмотря на убыточность отдельных товарных групп.

Именно здесь находится точка роста для финансового результата. Если в продуктовой линейке снизить присутствие низкомаржинальных сегментов и по возможности увеличить долю тех, чей вклад в покрытие значим, то прибыль повысится.

Важно знать: иногда такой сценарий не сработает. Так будет, если продуктом с отрицательной маржинальностью является главная номенклатурная позиция. Известны случаи, когда бензин на автозаправках продавался с убытком, но компании все равно оставались прибыльными. Причина: главную маржу предприятие делало на продаже сопутствующего товара – кофе в стаканчиках. Просто он продавался с огромной наценкой. Последняя, наряду с высоким спросом на продукт, формировала хорошую прибыль.

Подобный анализ не провести по данным финансовой отчетности. Выше отмечали: требуется аналитика по ценам и переменным расходам в разрезе номенклатурных позиций. У нас нет такой информации по ОАО «РЖД». Поэтому возьмем для примера условную ситуацию. Представим организацию, которая занимается пошивом домашней одежды. В линейке четыре продукта. Вот данные по ним. 

Таблица 10. Исходные данные о ценах, расходах и трудозатратах

Вида продукта

Цена, руб./ед.

Переменные затраты, руб./ед.

Маржинальный доход, руб./ед.

Трудозатраты на одно изделие, чел.-ч.

Маржинальный доход на 1 чел.-ч., руб.

1

2

3

4 (2 – 3)

5

6 (4 ÷ 5)

Домашний комплект

2 500

1 500

1 000

6

167

Ночная сорочка

700

450

250

1

250

Пижама

1 000

630

370

2

185

Халат

1 500

960

540

3

180 

Колонка 4 показывает, какой товар дает наибольший вклад в покрытие. Это «Домашний комплект». С продажи одного изделия компания получает 1000 руб. маржинального дохода. Однако неверно думать, что оно самое выгодное для организации. Причина: здесь самые большие трудозатраты. В пересчете на 1 чел.-ч. лидером по доходности оказывается ночная сорочка.

Колонка 6 таблицы – это, по сути, ответ на вопрос, что выгоднее производить и продавать компании. Чем выше значение, тем больше прибыль. Однако важную роль играет фактор спроса. Можно нашить кучу ночных сорочек, но их никто не купит. Поэтому маржинальный анализ доходов продолжается еще двумя этапами.

Первый. Чтобы увязать спрос с прибыльностью, рассчитываем индекс маржинального дохода (ИМД). Вот его формула для i-го продукта:

ИМД = Маржинальный доходi ÷ Ценаi × Средний за день объем продаж в штукахi.

Затем ранжируем номенклатурные позиции по убыванию ИМД. Те, что окажутся в верхних строчках списка, – это лидеры и по маржинальной доходности, и по спросу.

Второй. Чтобы определиться со стратегией для конкретного продукта (снять с производства, усилить маркетинговые позиции и т.п.), сопоставим ИМД с конкурентным рейтингом. В итоге получим разбивку номенклатурных позиций на четыре группы. Показали их на схеме вместе с пояснениями по рейтингу.

image002-4.png

Применим это к нашей ситуации.

Таблица 11. Считаем индекс маржинального дохода (ИМД)

Вида продукта

Цена, руб./ед.

Маржинальный доход, руб./ед.

Маржинальна рентабельность, %

Средний за день объем продаж, ед.

ИМД, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100)

5

6 (4 × 5)

Домашний комплект

2 500

1 000

40,0

18

720

Ночная сорочка

700

250

35,7

29

1 036

Пижама

1 000

370

37,0

35

1 295

Халат

1 500

540

36,0

32

1 152   

По значению ИМД «Домашний комплект» оказался явным аутсайдером, а лидером стала «Пижама». Сочетание высоких маржинальной рентабельности и объема продаж вывело последнюю в приоритетный продукт.

Заметим: полученные результаты вовсе не говорят о том, что теперь нужно шить одни пижамы. Широкая продуктовая линейка тоже важна. Однако, если предприятие столкнется с ограничениями, например, по производственному оборудованию или трудовым ресурсам, то подобные расчеты помогут сориентироваться. Подскажут, что из производимого оставить в приоритете, а от чего разумно отказаться.

Анализ доходов предприятия несложен в проведении, а результативность его высока. С его помощью увидели нерациональное соотношение между выручкой, чистой прибылью и расходами. Поняли, насколько стабильна компания в сохранении основного бизнеса и его отдельных сегментов. Узнали возможные причины снижения доходности и заодно оценили эффективность использования ресурсов. Рассмотрели вариант выстраивания продуктовой линейки.

© «УПРАВЛЯЕМ ПРЕДПРИЯТИЕМ»
Все права защищены. Все торговые марки являются собственностью их правообладателей.