Ольга Воробьева

Кандидат экономических наук, доцент. Автор двух монографий, шести учебных пособий и нескольких десятков статей по вопросам бухгалтерского учета, финансового менеджмента и анализа. Лауреат премии губернатора в сфере науки, техники и инновационной деятельности за 2012 г. За плечами — опыт работы главбухом бюджетного учреждения и преподавателем государственного вуза.

Компания закупила материалы, отправила их в производство, изготовила продукцию, продала и получила деньги. Далее цикл повторяется. Чем больше таких повторений в течение года, тем выше деловая активность предприятия. В статье рассказываем, как измерить ее с помощью коэффициентов оборачиваемости. Показываем расчет на примере и дарим Excel-расчетчик.

Анализ деловой активности через оборачиваемость

Деловая активность – это широкое понятие. К ней относят результативность и эффективность деятельности. Рассматривают ее как способность предприятия занять свою стабильную нишу на рынке. Увязывают с количеством новых заказов, объемом выпуска продукции, остатками запасов.

Но что бы это ни было, деловую активность можно измерить на уровне конкретной организации. Это делается в том числе через расчет оборачиваемости. Последняя оценивается либо через коэффициент в оборотах, либо через продолжительность в днях. На этих двух группах показателей и сосредоточимся.

Предлагаем скачать Excel-расчетчик, который оценит деловую активность анализируемой вами компании. От вас потребуется лишь внести исходные данные и выбрать вид экономической деятельности.

Коэффициент оборачиваемости: общая формула и экономический смысл

Коэффициент оборачиваемости – это отношение выручки, а иногда себестоимости продаж к показателю, оборачиваемость которого рассчитывается. Вот его общая формула:

Коэффициент оборачиваемости = 
Выручка (или Себестоимость продаж) ÷ Показатель, оборачиваемость которого вычисляем.

В знаменателе может быть много чего. Из наиболее частого это:

  • активы;
  • оборотные активы;
  • отдельные составляющие оборотных активов, к примеру, запасы, дебиторка или деньги;
  • кредиторская задолженность;
  • собственный капитал.

Показатель из знаменателя формулы дает наименование коэффициенту в целом. Получается так: коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемость запасов и т.п.

Давайте по порядку разберемся с тем:

  • что характеризует этот показатель;
  • в чем измеряется;
  • есть ли норматив;
  • какая динамика ожидается;
  • когда в числителе будет выручка, а когда себестоимость;
  • какой нюанс есть для знаменателя.

Что характеризует. Сколько оборотов за период совершает каждый рубль активов, оборотных средств, запасов, дебиторки, кредиторки или собственного капитала.

Важно понимать: эта трактовка отчасти условна. Ведь в числе активов есть внеоборотные. Они потому так и называются, что в обороте не участвуют. Или в знаменателе может оказаться собственный капитал. Он вообще является частью пассива, а потому оборачивается не сам по себе, а опосредованно – через то имущество, которое сформировалось за его счет.

Поэтому существует иной экономический смысл для коэффициента оборачиваемости: сколько рублей выручки или себестоимости продаж генерирует один рубль активов, запасов, кредиторки и т.д.

И еще нюанс про то, что в принципе считать оборотом. По сути, это период превращения из стартового состояния в такое же, но после прохождения процессов производства, продажи и завершения расчетов. Вот, к примеру, какими могут быть циклы для дебиторской и кредиторской задолженности (ДЗ и КЗ) торгового предприятия:

  • Формирование ДЗ покупателя → Получение денег от покупателя и погашение ДЗ → Покупка на эти деньги товаров → Продажа товаров с отсрочкой платежа → Формирование ДЗ покупателя;
  • Формирование КЗ перед поставщиком за полученные товары → Продажа товаров и получение денег от покупателей → Расчет с поставщиком → Покупка новой партии товаров → Формирование КЗ перед поставщиком за полученные товары.

В чем измеряется. В количестве оборотов, пусть даже условных. В принципе можно оценивать значение в рублях на рубль. Например, 1,5 для оборачиваемости активов – это 1,5 оборота за год или 1,5 рубля выручки на каждый рубль стоимости имущества.

Есть ли норматив. Нет, единого минимального порога для оборачиваемости не существует, ведь многое зависит от сферы деятельности, применяемой системы расчетов и сбытовой политики.

Допустим, одна компания работает с покупателями только по предоплате. Значит, ее дебиторка будет минимальной или даже отсутствующей. Таким же окажется и коэффициент оборачиваемости для этой задолженности. А в другой организации используют постоплату и даже предоставляют своим клиентам отсрочку в пару-тройку недель. В таком бизнесе долги дебиторов окажутся весомыми по сумме, а их оборачиваемость не такой скорой, как в первом варианте.

Однако ориентиры для коэффициента есть. Это, к примеру, среднеотраслевые значения. Их можно посчитать по данным Росстата. А еще сравнение делается с цифрами своей же компании за предыдущие периоды или со значениями предприятий-конкурентов.

Какая динамика ожидается. Положительная. Если коэффициент растет, значит, эффективность бизнеса увеличивается. Это легко понять на простом примере. В одной компании товар А стоимостью 1000 рублей за штуку продали тысячу раз и заработали миллион. В другой – было только десять продаж, значит, выручка составила всего 10 тыс. руб. Выходит, деловая активность первой организации на порядок выше.

Когда в числителе выручка, а когда себестоимость. Все зависит от знаменателя и от того, на что он завязан, прежде всего. Например, товары сразу идут на продажу, минуя производственный процесс. А еще у них кроме закупочной есть цена реализации, которая формирует доход. Поэтому для коэффициента оборачиваемости товаров в числителе нужна выручка.

А вот материалы сперва нужно обработать, превратить в готовый продукт и только потом продать. Их стоимость оседает в расходах. Поэтому их разумно соотносить с себестоимостью продаж.

Эта же логика работает для дебиторской и кредиторской задолженности. Дебиторка покупателей – это неоплаченная выручка. Значит, последняя и ставится в числитель. А кредиторка перед поставщиками – это часть себестоимости, за которую пока не рассчитались, к примеру, за материалы или электроэнергию. Поэтому оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается через себестоимость продаж.

Заметим: частым является подход, когда в числителе всегда используется выручка независимо от того, что находится в знаменателе.

Какой нюанс есть для знаменателя. Нужно брать среднегодовое значение. Причина в том, что выручка или себестоимость берутся из отчета о финансовых результатах. Он формируется за период, например, за год. А знаменатель в коэффициентах оборачиваемости – это балансовая величина, то есть моментальная оценка на конкретный день.

Чтобы корректно использовать показатели за период и на дату в одной формуле, балансовые цифры усредняются. Для этого берется по половине, например, от активов на начало периода и на конец. Далее такие половинки складываются.

Теперь рассмотрим частные формулы оборачиваемости и применим их на практике. Исходные данные для расчетов возьмем из бухгалтерской отчетности ОАО «Завод «Реконд» за 2021 г. Это компания из Санкт-Петербурга, которая производит части электронных ламп и трубок.

Коэффициент оборачиваемости активов (КОб.А.)

Формула. 

КОб.А. = Выручка ÷ (½ × Активы н.г. + ½ × Активы к.г.) = 
= 2110 ОФР ÷ (½ × 1600 ББ н.г. + ½ × 1600 ББ к.г.)

где н.г., к.г. – начало и конец года;

ОФР – отчет о финансовых результатах;

ББ – бухгалтерский баланс;

цифры в формуле – номера строк в бухгалтерской отчетности.

Характеристика. Показывает способность активов генерировать доход от основной деятельности. Чем выше значение показателя, тем больше выручки приходится на каждый рубль, вложенный в имущество компании.

А еще это оценка эффективности управления активами в организации. Если на балансе много простаивающих станков, залежалой продукции, просроченной дебиторки, то оборачиваемость активов окажется ниже, чем могла бы быть.

Чтобы было на что ориентироваться, мы посчитали коэффициент в разрезе видов экономической деятельности. За основу вычислений брали данных из сборника Росстата «Финансы России – 2020». На рисунке 1 ниже показали значения по разделам. А в файле для скачивания из начала статьи приводятся величины по входящим в них группам.

 image001-14.png

Рисунок 1. Коэффициент оборачиваемости активов по предприятиям РФ

Пример. Для подсчета коэффициента оборачиваемости активов понадобятся цифры из баланса и отчета о финансовых результатах. Схему вычисления показали в таблице 1.

Таблица 1. Считаем КОб.А. для ОАО «Завод «Реконд»

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Исходные данные, млн руб.:

– выручка

518,7

539,4

4,0

– активы на начало года

421,7

424,3

0,6

– активы на конец года

424,3

492,8

16,1

Расчетное значение, обороты:

– КОб.А.

1,23

1,18

-4,08

= 518,7 ÷ (½ × 421,7 + ½ × 424,3)

= 539,4 ÷ (½ × 424,3 + ½ × 492,8)

×  

КОб.А. за год стал меньше на 4%. Это некритично, но и не оптимально. Главная причина в том, что при росте выручки всего на 4% активы приросли на 16% только за 2021 г. Выходит, у предприятия экстенсивный тип развития: вовлекаемые ресурсы увеличиваются быстрее, чем отдача от них.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КОб.ОС.)

Формула.

КОб.ОС. = Выручка ÷ (½ × Оборотные активы н.г. + ½ × Оборотные активы к.г.) = 2110 ОФР ÷ (½ × 1200 ББ н.г. + ½ × 1200 ББ к.г.)

Характеристика. Значение расскажет о том, сколько оборотов делает каждый рубль текущих активов за год.

Оборотные средства или активы – это составная категория. К ним относятся запасы, дебиторка, деньги, ценные бумаги других компаний, выданные процентные займы. В данном коэффициенте они все вместе обобщены в знаменателе. Поэтому показатель отражает среднее количество оборотов сразу по совокупности этих элементов.

Величина говорит одновременно и о доходности бизнеса и об оптимизации остатков оборотных средств. Очевидно, чем ниже последние, тем выше оборачиваемость. Поэтому в выигрыше те, кто обходится минимумом материалов на складе, а товары и готовую продукцию продает «с колес», например, привозит или изготавливает только под заказ. Очевидно, что такой вариант подходит не для каждой организации. Поэтому и среднеотраслевые значения так сильно варьируются. Привели их на рисунке 2.

 image002-11.png

Рисунок 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств по видам экономической деятельности

Пример. Для расчета опять нужны две строки из бухгалтерской отчетности (см. таблицу 2).  В числителе остановимся на выручке. А в знаменателе окажутся оборотные средства – итог II раздела бухгалтерского баланса. 

Таблица 2. Вычисляем КОб.ОС.

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Исходные данные, млн руб.:

– выручка

518,7

539,4

4,0

– оборотные активы на начало года

314,5

314,4

-0,1

– оборотные активы на конец года

314,4

339,4

8,0

Расчетное значение, обороты:

– КОб.ОС.

1,65

1,65

0,03

= 518,7 ÷ (½ × 314,5 + ½ × 314,4)

= 539,4 ÷ (½ × 314,4 + ½ × 339,4)

×  

По данному показателю значение за 2020-2021 гг. практически не изменилось. Произошло совсем мизерное увеличение на 0,03%. Выходит, с точки зрения оборачиваемости текущих активов ситуация стабильна. 

Коэффициент оборачиваемости запасов (КОб.З.)

Формула. 

КОб.З. = Себестоимость продаж ÷ (½ × Запасы н.г. + ½ × Запасы к.г.) = 
= 2120 ОФР ÷ (½ × 1210 ББ н.г. + ½ × 1210 ББ к.г.)

Характеристика. Величина коэффициента – это количество циклов превращения материалов в готовый продукт, его последующей продажи и покупки новой партии материальных ценностей.

Если компания торговая, то в числителе лучше использовать выручку. Если производственная, как в нашем примере, то себестоимость продаж. О причинах уже писали выше. Здесь кратко отметим: удельный вес материалов в структуре запасов у ОАО «Завод «Реконд» на конец 2021-го составлял 70%. При таком раскладе себестоимость в формуле вполне обоснована.

По оборачиваемости запасов лидируют те компании, которые сумели минимизировать свои складские остатки, но при этом сохранили широкий ассортимент. Так как обеднение последнего непременно скажется на снижении выручки, а значит, на уменьшении величины коэффициента. В статье «Анализ складских запасов ABC/XYZ: что это и как провести» рассказывали про один из способов рационального сокращения запасов.

Для данного показателя мы не сможем посчитать средние значения по видам деятельности. Причина в том, что Росстат не приводит данные о величине запасов в своих сборниках.

Пример. Заметьте, каждый следующий рассчитываемый коэффициент оказывает меньше предыдущего (см. таблицу 3). Это справедливо, ведь оборотные средства меньше совокупных активов, а запасы – лишь часть от оборотных средств. В балансе они приводятся в самой первой строке II раздела.

Таблица 3. Определяем КОб.З.

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Исходные данные, млн руб.:

– себестоимость продаж

393,7

397,8

1,1

– запасы на начало года

142,1

165,6

16,5

– запасы на конец года

165,6

195,7

18,2

Расчетное значение, обороты:

– КОб.З.

2,56

2,20

-13,93

= 393,7 ÷ (½ × 142,1 + ½ × 165,6)

= 397,8 ÷ (½ × 165,6 + ½ × 195,7)

×  

КОб.З. за год стал меньше почти на 14%. Это плохо, ведь запасы считаются самыми неликвидными из текущих активов. В них «омертвляются» деньги бизнеса. Выходит, снижение их оборачиваемости – это потеря в доходах и ослабление платежеспособности предприятия.

Подробнее про анализ ликвидности и платежеспособности можно посмотреть в статье «Анализ ликвидности предприятия».

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОб.ДЗ.)

Формула.

КОб.ДЗ. = Выручка ÷ (½ × Дебиторская задолженность н.г. + ½ × Дебиторская задолженность к.г.) = 2110 ОФР ÷ (½ × 1230 ББ н.г. + ½ × 1230 ББ к.г.)

Характеристика. Значение показывает количество оборотов дебиторки за год. Оно говорит, насколько эффективно строится работа с должниками, а еще характеризует специфику расчетов в компании. Если величина получается весомой, то высока вероятность, что в организации предоставляется отсрочка платежа, причем на солидный срок. Или, как вариант, управление дебиторкой мало эффективно, поэтому накопились приличные долги со стороны покупателей и прочих контрагентов.

Правда, важно понимать: часть просроченной и ничем необеспеченной дебиторки в балансе не показывается. Это делается за счет создания резерва по сомнительным долгам, который минусует эту величину из средств в расчетах. Узнать о том, формировался ли резерв и какова его сумма, можно из пояснений к балансу и отчету о финансовых результатах. Там такая информация приводится в таблице «Наличие и движение дебиторской задолженности».

Если резерв создавался, значит, реальная оборачиваемость дебиторки еще меньше, чем та, что вышла по балансовым цифрам. Ведь в действительности средства в расчетах больше значений по строке 1230 ББ как раз на сумму этого резерва.

На рисунке 3 показали средние значения КОб.ДЗ. по видам деятельности.

image003-10.png 

Рисунок 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Пример. Посчитаем два значения коэффициента. Первое – по балансовой величине дебиторской задолженности, а второе – по скорректированной с учетом резерва по сомнительным долгам (см. таблицу 4). Это поможет увидеть, сколько оборотов в год делает каждый рубль совокупной дебиторки с учетом ее просроченной величины.

Таблица 4. Определяем КОб.ДЗ.

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Исходные данные, млн руб.:

– выручка

518,7

539,4

4,0

– дебиторская задолженность на начало года (уменьшенная на резерв*)

51,0

48,2

-5,4

– дебиторская задолженность на конец года (уменьшенная на резерв)

48,2

76,4

58,4

– дебиторская задолженность на начало года (без учета резерва)

59,7

56,3

-5,6

– дебиторская задолженность на конец года (без учета резерва)

56,3

84,8

50,5

Расчетное значение, обороты:

– КОб.ДЗ.(уменьшенная на резерв)

10,46

8,66

-17,23

= 518,7 ÷ (½ × 51,0 + ½ × 48,2)

= 539,4 ÷ (½ × 48,2 + ½ × 76,4)

×

– КОб.ДЗ.(без учета резерва)

8,94

7,64

-14,52

= 518,7 ÷ (½ × 59,7 + ½ × 56,3)

= 539,4 ÷ (½ × 56,3 + ½ × 84,8)

×

Примечание: *резерв – это резерв по сомнительным долгам  

Деньги от дебиторов в 2021-м поступали в компанию медленнее, чем в 2020-м. При таком раскладе денежный оборот «обескровливается» и компания, по сути, в большей мере финансирует чужой бизнес.

Процент снижения КОб.ДЗ. оказался существенным – 17% по балансовым цифрам и чуть меньше – 14,5% – по тем, что скорректированы на величину резерва по сомнительным долгам. К слову, такое соотношение темпов роста – это хороший знак, который говорит: величина просроченных долгов в среднем уменьшилась.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОб.КЗ.)

Формула.

КОб.КЗ. = Себестоимость продаж ÷ (½ × Кредиторская задолженность н.г. + ½ × Кредиторская задолженность к.г.) = 2120 ОФР ÷ (½ × 1520 ББ н.г. + ½ × 1520 ББ к.г.)

Характеристика. Отражает, сколько раз долги компании перед контрагентами обернутся за год или иной период. Выше отмечали, что кредиторку разумно соотносить с себестоимостью продаж, а не с выручкой, так как она больше связана с расходами бизнеса, а не с доходами.

К слову, допустимо показать в числителе не только прямые траты компании, но вообще все, которые связаны с основной деятельностью. Для этого нужно приплюсовать коммерческие и управленческие расходы. Они приводятся в строках 2210 и 2220 отчета о финансовых результатах.

Оборачиваемость кредиторской задолженности часто сравнивают с оборотами по дебиторской. Это так, потому что и то, и другое связано с системой расчетов предприятия. А еще с тем, насколько ликвидным оно будет. Хорошо, когда КОб.ДЗ оказывается выше, чем КОб.КЗ. Причина в следующем: если долги контрагентов возвращаются скорее, чем сама компания погашает свои обязательства, то вероятность нехватки денег снижается. Техническая неплатежеспособность таким организациям грозит меньше.

Смотрите на рисунке 4, какой является средняя оборачиваемость кредиторки в отраслевом разрезе.

image004-7.png 

Рисунок 4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по предприятиям РФ

Пример. По кредиторке не формируются никакие резервы. Поэтому в балансе она приводится в полной величине, в том числе с просроченной в составе. Посчитаем, чему равен коэффициент для ОАО «Завод «Реконд» в таблице 5.

Таблица 5. Определяем КОб.КЗ.

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Исходные данные, млн руб.:

– себестоимость продаж

393,7

397,8

1,1

– кредиторская задолженность на начало года

154,3

150,4

-2,5

– кредиторская задолженность на конец года

150,4

174,6

16,1

Расчетное значение, обороты:

– КОб.КЗ.

2,58

2,45

-5,27

= 393,7 ÷ (½ × 154,3 + ½ × 150,4)

= 397,8 ÷ (½ × 150,4 + ½ × 174,6)

×  

Опять наблюдается снижение показателя, но в случае с кредиторкой оно играет на руку предприятию. Особенно хорошо, когда замедление в погашении долгов связано не с просрочкой, а с тем, что удалось по согласованию с поставщиками продлить сроки оплаты.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОб.СК.)

Формула. 

КОб.СК. = Выручка ÷ (½ × Капитал и резервы н.г. + ½ × Капитал и резервы к.г.) = 2110 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ н.г. + ½ × 1300 ББ к.г.)

Характеристика. Коэффициент рассказывает, сколько рублей выручки приходится на рубль собственного капитала.

Это традиционный показатель для оценки оборачиваемости. Но важно понимать, что собственный капитал по своей природе не может обращаться, ведь он является пассивом. Поэтому его обращение реализуется через те активы, которые он сформировал. Раз так, то КОб.СК. стоит воспринимать, прежде всего, как характеристику доходности капитала собственников.

Есть еще один момент, который отличает этот коэффициент от рассмотренных ранее. Он единственный может оказаться отрицательным. Так будет у компаний с большим непокрытым убытком. Это крайне негативная ситуация, в которой КОб.СК. отчасти теряет свой смысл. Действительно, разве есть логика в скольких-то рублях выручки, которые генерирует (-1) руб. собственного капитала.

На рисунке 5 обобщили среднеотраслевые величины для КОб.СК.

image005-6.png 

Рисунок 5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

 

Пример. У ОАО «Завод «Реконд» прибыльный бизнес. Поэтому показатель будет положительным (таблица 6).

Таблица 6. Вычисляем КОб.СК.

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Исходные данные, млн руб.:

– выручка

518,7

539,4

4,0

– собственный капитал на начало года

245,1

248,7

1,5

– собственный капитал на конец года

248,7

291,2

17,1

Расчетное значение, обороты:

– КОб.СК.

2,10

2,00

-4,91

= 518,7 ÷ (½ × 245,1 + ½ × 248,7)

= 539,4 ÷ (½ × 248,7 + ½ × 291,2)

×  

Доходность собственного капитала сократилась почти на 5%. Выходит, средства собственников стали генерировать меньше дохода. Понятно, что величина уменьшения для КОб.СК. не является критичной. Однако направленность изменений носит явно негативный характер.

Теперь рассмотрим вторую группу показателей.

Продолжительность одного оборота: формула и характеристика показателя

Продолжительность оборота в днях – это еще одна группа показателей для измерения деловой активности. Их легко посчитать, когда знаешь коэффициент оборачиваемости. Например, если активы делают два оборота за год, значит, один цикл обращения длится примерно 183 дня (365 дней ÷ 2 оборота).

Однако есть и собственная формула расчета без использования коэффициента. Покажем сразу оба варианта.

Т = 365 (366) ÷ К 

где Т – продолжительность оборота;

К – коэффициент оборачиваемости.

В этой формуле знаменатель определяет, продолжительность чьего оборота рассчитывается. Если К взято для активов, значит, это дни одного оборота активов и т.д.

Т = 365 (366) × Показатель, для которого вычисляется продолжительность оборота ÷ Выручка (или Себестоимость продаж)

Во втором подходе числитель и знаменатель – это перевернутая формула для коэффициента оборачиваемости. А 365 (366) – количество дней в году. Так как К мы рассчитывали по годовой отчетности, значит, Т будем определять тоже по году. Если он високосный, то берется 366. В остальных случаях подходит 365.

Заметим: в практике финансовых вычислений дни в году иной раз округляют до 360. Исходят из предположения, что каждый месяц длится 30 дней. Значит, квартал окажется равным 90, а полугодие – 180. К слову, продолжительность оборота можно считать в поквартальном или полугодовом разрезе. Для этого выручка или себестоимость берутся именно за эти периоды.

Не считаем нужным приводить частные формулы продолжительности оборота для активов, оборотных средств, запасов и т.д. Как кажется, они очевидны. Лучше сосредоточимся на общих характеристиках для данной группы показателей. Выделим пять главных:

  • продолжительность оборота показывает, за какой период конкретный элемент активов или пассивов сделает один полный оборот;
  • значение измеряется в днях;
  • ожидается уменьшение показателя, так как чем меньше времени нужно, например, активам, чтобы обернуться, тем скорее они принесут доход;
  • норматива нет по тем же причинам, что и для коэффициента оборачиваемости;
  • по продолжительности оборота рассчитывается длительность производственного, операционного и финансового циклов компании.

Определим значения Т для ОАО «Завод «Реконд» в таблице 7.

Таблица 7. Считаем Т

Показатель

2020

2021

Темп роста, %

1

2

3

4 (3 ÷ 2 × 100 – 100)

Продолжительность оборота, дни:

– активов

298,48

310,3

3,97

– оборотных средств

221,89

221,2

-0,30

– запасов

143,07

165,8

15,87

– дебиторской задолженности (уменьшенной на резерв)

34,99

42,2

20,49

– дебиторской задолженности (без учета резерва)

40,93

47,8

16,67

– кредиторской задолженности

141,61

149,1

5,28

– собственного капитала

174,20

182,7

4,87  

Поскольку в основе расчета лежат значения K, то динамика для продолжительности оборота та же, что описывали выше, только в обратную сторону. Выросли все Т, кроме оборотных средств. Однако сокращение по ним – уж очень скромное. Всего около 1/3 дня. Наихудшая ситуация возникла по дебиторке: оплата от покупателей замедлилась в среднем на 20 дней. 

© «УПРАВЛЯЕМ ПРЕДПРИЯТИЕМ»
Все права защищены. Все торговые марки являются собственностью их правообладателей.