Управление денежными средствами организаций

Цели управления денежными средствами: ищем причины для преобразований

Если в компании нет системного подхода к управлению деньгами, то, значит, пока ее попросту не клюнул жареный петух. А клевать он может так:

По сути, в написанном выше и заключена цель управления деньгами: сделать так, чтобы подобного не происходило.

Денег в организации должно быть достаточно, чтобы закрывать текущие обязательства. Особенно те, которые нельзя подвинуть во времени, как, например, зарплату и налоги. При этом нежелательно накапливать большие денежные остатки, которые «съест» инфляция. А еще нужно инвестировать в новые оборудование, технологии, здания. Значит, изыскивать финансы и под это направление развития и масштабирования бизнеса.

В общем, как и написали в анонсе, управление денежными средствами – это много всего и сразу. Давайте посмотрим, что конкретно можно сделать.

Методы управления денежными средствами: пробуем комплексный подход

Чтобы минимизировать проблемы с деньгами на предприятии, хорошо бы внедрить или усовершенствовать следующие пять элементов:

В таблице 1 показали, зачем нужно каждое направление. 

Таблица 1. Процесс управления денежными средствами

А теперь давайте с подробностями.

Элемент 1. Анализ управления денежными средствами: оцениваем текущую ситуацию

Про то, как анализировать денежные потоки, мы писали в статье «Анализ движения денежных средств компании» . Это обстоятельный материал, но его можно дополнить и вот чем:

Для анализа достаточности чистого денежного потока (ЧДП) рассчитываются показатели, приведенные в таблице 2.

Таблица 2. Какие коэффициенты покажут, достаточно ли денег в компании

А вот ссылка на Excel-расчетчик, который проведет коэффициентный анализ денежных потоков вашей компании.  

Элемент 2. Планирование денежных потоков: считаем будущие поступления и платежи

Для планирования денег обычно используются два документа:

Платежный календарь – это план поступлений и платежей на ближайшие недели, а иногда месяцы. БДДС – тот же план, но с более длинным горизонтом, к примеру, с продолжительностью в год.

Однако все индивидуально. Сама компания решает, какие периоды выбрать для тактического и стратегического планирования. Знаем про подходы, когда календарь составляли на квартал с ежемесячной корректировкой, а БДДС – на три года вперед.

Про эти два документа мы когда-то уже писали. Если интересно, то посмотрите вот тут:

• Платежный календарь предприятия: как разработать и применять; 
• Бюджет движения денежных средств: алгоритм составления.

В самом конце первой статьи найдете шаблон платежного календаря. А во второй – две формы бюджета для прямого и косвенного способов формирования.

В данной публикации расскажем про нюансы планирования денег в кризис. В обычной ситуации планы нередко строятся от достигнутого. Однако в такое время, как сейчас, этот подход не работает.

Во-первых, может кардинально поменяться структура продаж. К примеру, ранее ходовыми были товары из среднего ценового сегмента, а теперь покупатели переходят на дешевые аналоги. Во-вторых, начинает хромать платежная дисциплина клиентов. Нельзя гарантировать своевременное поступление денег даже от тех, кто всегда оплачивал счета вовремя.

Обе причины сокращают ожидаемые денежные притоки. Причем не всегда ясно, каким именно будет сокращение и какой приход ждать в конкретный день. Из-за этого разрыв между плановыми и фактическими цифрами может оказаться гигантским. А значит, утратится сам смысл планирования. Как следствие, возрастет риск скорой встречи с кассовым разрывом и увязания в долговой яме.

Вот что на этот счет советует финансовый директор, в профессиональной копилке которого опыт прохождения нескольких кризисов. К слову, первый из них пришелся аж на 1998-й.

Совет 1. С учетом сложившегося факта и особенностей бизнеса пересмотрите БДДС на остаток кризисного года.

По возможности сделайте так. Для двух ближайших месяцев распишите все ожидаемые поступления и траты по дням. Детализируйте цифры по самому нижнему уровню аналитики из возможных. К примеру, раньше поступления планировались по группам магазинов в городах. Сейчас перейдите на уровень отдельных покупателей, причем в разрезе товарных позиций.

Следующие два месяца планируйте понедельно и с таким же уровнем детализации. И лишь с пятого месяца фиксируйте ожидаемые поступления и платежи в помесячном разрезе и с укрупненной аналитикой.

Основная задача на данном этапе – выделить в поступлениях так называемые «горные пики» и «альпинистов». «Горные пики» – это регулярные притоки от операционной деятельности. «Альпинисты» – источники таких притоков, к примеру, крупные клиенты и/или самые раскупаемые товары.

Они нужны, чтобы в дальнейшем:

Совет 2. Ежедневно корректируйте план. Вносите факт прошлого дня и меняйте плановые цифры с учетом новых данных о продажах и дебиторке.

Это нужно, чтобы как можно раньше увидеть назревающий кассовый разрыв. А еще, чтобы сориентироваться, в чем причины невыполнения плановых показателей и усилить работу по этим направлениям. Например, звонить дебиторам с напоминанием об оплате не тогда, когда сроки вышли, а заранее. Или, допустим, понять, что ситуация с «альпинистами» поменялась, так как спрос стал иным, и теперь особенно тщательно нужно планировать другие ассортиментные позиции. Здесь показательна ситуация марта 2022-го, когда с полок сметались гречка и сахар, а спустя три месяца эти товары перестали «делать кассу».

Совет 3. Еженедельно проводите план-фактный анализ.

Его цель – та же, что и для ежедневных корректировок плана. Начинайте со сравнения общих значений по притокам и оттокам. В случае принципиальных расхождений – допустим, на 10% и более – углубляйтесь в детали и ищите причины несостыковок ожиданий и реальности.

Вот пример аналитической таблицы. Заметьте, насколько она проста, но в то же время информативна.

Таблица 3. План-фактный анализ денежных потоков за неделю, тыс. руб.

 Элемент 3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью: влияем на притоки и оттоки в текущем моменте

Остатки и обороты по дебиторке и кредиторке – это важные составляющие в процессе управления деньгами. Почему? Потому что дебиторская задолженность покупателей превращается в денежный приток. А кредиторская перед поставщиками, работниками и бюджетом формирует денежный отток.

Выходит, главные задачи здесь сводятся к тому, чтобы:

О том, как решаются эти задачи, мы написали в нескольких статьях.

В этих двух читайте про пять этапов управления дебиторкой, а еще скачивайте Excel-расчетчик для определения надежности контрагента, шаблоны должностных инструкций, претензий, исковых заявлений и кредитной политики:

Статья «Как построить эффективную систему управления платежами»  поможет наладить контроль за погашением кредиторки. В ней рассказали, какие регламенты составить и каких людей вовлечь в процесс, чтобы в исходящих платежах не было ошибок и вседозволенности.

А публикация «Анализ дебиторской и кредиторской задолженности» даст инструменты для понимания, как обстоят дела в сфере расчетов в вашей компании. Вообще она написана с прицелом на анализ дебиторки и кредиторки потенциального контрагента. Но методика в ней универсальна и ничто не мешает применить ее для исследования своей организации.

Элемент 4. Привлечение заемных средств: пополняем денежный оборот за счет банков

Банковское финансирование хорошо, как источник пополнения денежного оборота и развития бизнеса в стабильной экономической ситуации. Сейчас она не такова. Поэтому профессионалы в финансовой сфере советуют:

Максимум, на что стоит пойти, – кредитоваться, чтобы преодолеть кассовый разрыв, который иначе никак не закрыть.

Однако мы все-таки верим в лучшее. Поэтому давайте порассуждаем, как привлечь выгодный кредит, когда экономические условия станут стабильнее.

Предлагаем использовать следующие четыре шага:

Остановимся на каждом шаге подробнее.

Шаг 1. Определиться с целью кредита и кредитным продуктом

Кредит – понятие емкое. В действительности под этим названием банки предлагают разные инструменты. Смотрите в таблице 4 какие, например.

Таблица 4. Цели кредитования и подходящие к ним кредитные продукты

Отличие между ними будет в минимальной сумме, сроках кредитования и процентной ставке. К примеру, в августе 2022-го Сбербанк выдает овердрафты на период до трех лет с процентной ставкой 16% и верхним лимитом в 34 млн руб. А вот кредит на проект предоставляется на срок до десяти лет, процентом в 12,5% и нижней планкой 2,5 млн руб. Причем в отношении последнего может потребоваться залог доходной недвижимости.

В общем, задача этапа – присмотреть один или несколько банковских продуктов под конкретные цели компании.

Шаг 2. Подыскать подходящие банки и сравнить их предложения

Специалисты советуют обращать внимание на следующие моменты:

Ориентироваться на одну лишь ставку неправильно. Ведь чем больше банк рискует, выдавая кредит, тем выше будет ставка. А риски растут, если компания не предоставляет залог, ее кредитная нагрузка и так высока, а продажи резко снизились.

Поэтому подыскивайте банк, отталкиваясь от своей ситуации и понимая, что низкий процент означает компенсацию чем-то иным. А этого чего-то у вашей организации может не оказаться.

Шаг 3. Выбрать конкретный банк, подать туда заявку и дождаться решения

Процесс подачи заявки обычно прост. Как правило, начальный этап реализуется на сайте или по заказанному звонку от кредитного менеджера.

Сложности начинаются в процессе рассмотрения заявки. Поэтому просто помните, что банки ценят доходность и прозрачность и неохотно связываются с теми, у кого:

В таблице 5 обобщили параметры, по которым банк определяет, выдавать ли кредит и на каких условиях. Воспринимайте их, как некое усреднение. Требования в конкретной кредитной организации могут быть слабее или, наоборот, жестче. 

Таблица 5. Бизнес-метрики, по которым банки решают, кому давать кредит

Дополнительно поясним про финансовые коэффициенты. Если хотите посчитать их сами, тогда смотрите такие статьи:

Или скачивайте еще один Excel-расчетчик (Fail-Analiz-dolgovoj-nagruzki). С его помощью оцените долговую нагрузку своей компании и поймете, как выглядит ваша отчетность с позиции банкиров. 

Шаг 4. Проанализировать ковенанты из банковского договора и попробовать выторговать более выгодные условия

Ковенанты в кредитном договоре – это условия, которые ставит банк перед заемщиком. Их цель – обозначить некие параметры, чтобы возврату кредита ничто не угрожало.

Распространенным условием является, к примеру, соотношение между долгом и EBITDA. Этот финансовый коэффициент мы привели выше в таблице 5. Вот еще варианты:

Специалисты советуют не соглашаться сразу со всеми условиями банка, а попробовать улучшить их в свою пользу. Если кредитная организация заинтересована в сотрудничестве с вашей компанией, то вполне может согласиться. Но, вероятно, что-то придется отдать в обмен на повышенную лояльность банкиров. Вот несколько примеров:

Элемент 5. Размещение свободных денег: ищем выгодные и малорискованные варианты

Откуда у компании берутся свободные деньги? Эксперты называют такие причины:

В любом случае свободные денежные средства – это приятная ситуация в отличие от кассового разрыва. Причем на ней можно дополнительно заработать.

Вот три правила, которые стоит учесть, прежде чем куда-то вкладываться.

Первое. Гарантированный доход от вложений.

Если заранее неизвестно, выиграет компания или понесет потери, то это не лучший вариант для размещения свободных денег. Цель – приумножить то, что есть, а не растерять. Поэтому разумно исключить способы, где есть даже небольшая вероятность убытка. Покупка акций – это как раз то, от чего стоит воздержаться, ведь нельзя угадать изменение их курса со 100%-й точностью.

Второе. Прозрачность подсчета дохода от вложений.

Если непонятно, сколько вы получите через n-ое количество дней от размещения n-ой суммы денег, то не рассматривайте этот вариант. В качестве примеров такой непонятности эксперты приводят ПИФы, производные ценные бумаги и связанные инструменты банка в виде депозита одновременно с кредитом.

Третье. Высокая ликвидность вложений и низкие комиссии на возврат денег.

Свободные деньги не должны зависнуть где-то надолго. Оптимально, когда «вынуть» их из вложений можно быстро да еще и бесплатно, к примеру, как в депозите до востребования.

А теперь назовем варианты для размещения денег. Их девять.

Таблица 6. Как заработать на свободных деньгах компании

Управление денежными средствами бизнеса – это многокомпонентный процесс. В статье рассмотрели пять составляющих, без которых система полноценно не заработает. Но даже если в практику удастся внедрить лишь что-то из описанного, то результат все равно будет. Попробуйте, чтобы убедиться в этом.

Комментарии 0